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時間︰2019/8/30 10:52:52  作者︰  來源︰  查看︰133  評論︰0
早盤小幅高開後,兩市全天弱勢震蕩。成交4781億,與前幾日相當。到收盤,滬指跌0.1%、報收2891點,深成指跌0.17%,創業板指跌0.27%。
 
北上資金方面,滬股通全天淨流入6億,深股通全天淨流入2億。個股漲少跌多,但仍有50家公司漲停。板塊方面,黃金、軟件、航天領漲,保險、養豬、家電領跌。
 
關于汽車和家電,近期利好消息確實不少,比如前晚國務院辦公廳發布的《關于加快發展流通促進商業消費的意見》。先說汽車,它也是近期很多分析師推薦,認為要反轉的板塊。
 
我的看法是,目前,國內汽車銷量難有實質性反轉,更多是一輪庫存周期見底的小行情。汽車分析師,最常見的看多理由是,我國人均汽車保有量距離發達國家,還有很大的差距。
 
事實上,國內外人均消耗(保有)量指標,參考意義從來都很有限。中國的紅酒、白酒、啤酒,都沒達到發達國家的水平,總量就開始下滑了。而國內汽車行業,從過去的成長邏輯步入未來的周期邏輯,才是重點。
 
所以,我認為現階段汽車股的投資機會,要有也只會是結構性機會,但我暫不參與。我也講過我自己對合理估值的定義,就是起碼可以賺業績增長的錢;當時沒說到的是,我對個股持有1年的最低預期回報,是25-30%。如果估值提升疊加業績增長,很難達到這個標準,我通常就不會買。
 
至于家電板塊,我復盤美國、日本後的感受是,空調和小家電是其中最好的賽道。而從邏輯上講,家電行業是典型的行業發展空間一般、競爭格局很好,而往往是這種低增長行業的龍頭公司,容易出牛股。
 
原因我也講過,對企業盈利,影響更大的是競爭格局而非行業發展空間。而出于對行業發展空間的擔心,投資者不願意給家電行業高估值。而在“股價=市盈率*每股盈利”的規律之下,美的和格力,依靠盈利的持續增長,成為了超級牛股 。
 
而本周二,發布了中報的老板電器,帶動廚電板塊大漲。原因也並非是中報超預期,而是公司對外釋放了,三季度業績將明顯改善的信息。而喊了大半年的竣工數據改善,也在7月姍姍來遲。與廚電相似的還有,前期跌幅慘烈的定制家具等,都屬于向下空間不大,向上有一定的彈性,都可以跟蹤起來。
 
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今天,給近期火爆的科技股投資,潑點兒涼水。感覺現在吹捧科技股的,跟5、6月吹捧消費股的,都是一群人。看起來,他們總是無比正確,踏準了每一波熱點輪動。

但我曾經講過,真實的投資跟嘴炮投資學,完全是兩套體系。前者無趣而冷峻,但經常可以賺到真金白金;後者熱血沸騰,但只會讓人產生賺到真金白銀的幻覺。比如5-6月大喊消費白馬好的股神,根本沒意識到,當時才是最好的布局科技股的時期。

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