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時間︰2018/7/4 10:46:31  作者︰  來源︰  查看︰18107  評論︰0
 軍改的不利影響逐漸消除,國防建設對裝備的需求開始釋放,軍工行業步入業績加速增長階段;
軍工科研院所改制、資產證券化、軍品定價機制等改革不斷深化、股權激勵逐漸推廣,軍工行業發展利好不斷;
中美關系發展的不確定性增強,國防建設和高端制造重要性及迫切性進一步提升,國家有望加大投入,產業發展有望加速。

成長確定性強,行業價值顯現。
一方面,市場在經歷大幅調整後,悲觀情緒逐漸開始消化;另一方面,在中美關系甚至國際環境未來發展充滿不確定的背景下,國防軍工行業發展的確定性和重要性進一步顯現。
我國當前處于軍隊轉型發展、裝備加快升級的關鍵階段,一流軍隊的明確建設目標、萬億的國防預算、以及核心裝備的快速突破使得軍工行業具備明確且廣闊的發展前景;此外,在我國制造業轉型升級重要時期,大飛機、航空發動機等依賴進口的裝備國產化迫切性提升,我國有望進一步加大投入,作為建設主體的軍工行業有望受益。
看好軍工行業發展,主要基于以下理由︰
1)軍改的不利影響逐漸消除,國防建設對裝備的需求開始釋放,軍工行業步入業績加速增長階段;
2)軍工科研院所改制、資產證券化、軍品定價機制等改革不斷深化、股權激勵逐漸推廣,軍工行業發展利好不斷;
3)中美關系發展的不確定性增強,國防建設和高端制造重要性及迫切性進一步提升,國家有望加大投入,產業發展有望加速。

2. 投資建議
看好三大方向︰
1)【直接受益國防建設裝備需求釋放,業績開啟高增長的核心主戰裝備總裝龍頭和核心配套】︰中航沈飛、中直股份、中航飛機以及內蒙一機、中航機電等;
2)【受益軍工科研院所改制和資產證券化的上市平台標的】︰中航機電、中航電子、四創電子、國睿科技;
3)【大國對抗背景下受益自主可控關注度提升和國家發展力度加大的軍民融合型高端制造標的】︰航發動力、中國動力。


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