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配資新聞

時間︰2019/11/21 11:18:25  作者︰  來源︰  查看︰146  評論︰0
近日,鋼鐵煤炭出現逆市上漲的現象,這里簡單說說原因。

鋼鐵︰供給邊際收縮、庫存持續去化—鋼價回暖—鋼鐵企業盈利修復—鋼鐵板塊超跌反彈。

供給方面,由于部分地區鋼廠檢修,加上之前因鋼價過低導致虧損關閉的鋼廠還沒復產,近期還有要加強鋼鐵行業安全生產執法抽查工作的消息,所以整體供給邊際收縮。(11月15日,中鋼協座談會表示嚴防“地條鋼”死灰復燃)
需求端由于地產數據韌性強,並且政策加碼基建預期升溫,所以需求端韌性反而是超出預期的。
供給邊際收縮,疊加需求強韌性,導致鋼鐵去庫存保持較快的速度,數據顯示目前螺紋鋼的社會庫存絕對值已經低于去年同期。
去庫存超預期,從而推動鋼價反彈,下圖是鋼鐵期貨近期走勢︰


鋼價持續反彈,再加上上游鐵價低于去年同期,所以鋼鐵企業的盈利在持續修復,行業悲觀預期持續好轉,所以進一步刺激鋼鐵板塊超跌反彈。

焦煤/焦炭︰突發事件刺激。

焦煤煉焦炭,焦炭則是煉鋼的主要原材料之一,所以鋼鐵行業回暖也能間接帶動了煤炭尤其是焦煤行業回暖。
但是近期焦煤上漲的主要原因是由突發事件催化。

11月18日,山西平遙發生一起煤礦事故,平遙所有煤礦停產。平遙縣產煤多為焦煤,並且是傳統焦煤產區,所以此次事故對焦煤行業供給端影響較大。
事故發生後,11月19日焦煤期貨隨即大漲︰


焦煤期貨的大漲進而刺激了低位焦煤板塊反彈。

今天就不細說其他行業了,只解讀上述重要事件。
風險提示︰鋼鐵煤炭暫時看不到中線邏輯,並且里面資金以機構為主,通常持續性一般,本文僅解釋近期上漲原因,並非推薦買賣。


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